国际干散货运输市场月度报告（2022.11）

11月份，国际干散货运输需求表现低迷，运力供给过剩矛盾加剧，市场运价、船舶租金震荡下行。具体货种、船型来看，由于下游需求不佳，太平洋市场铁矿石货盘总体表现不温不火，巴西长航线虽有阶段性表现，但大部分时间仍较为低迷，海岬型船运价于年内较低水平震荡。南美粮食市场成交活跃度偏低，需求增量有限，即期货盘表现一般。国际煤炭价格下行，叠加国内煤炭保供稳定，电厂存煤充裕，采购规模有限，煤炭货盘对中小型船支撑减弱，巴拿马型船和超灵便型船租金不同程度下跌。运力方面，据克拉克森统计，截至11月底，全球干散货市场运力总计13049艘，9.68亿载重吨，较上月末增加约180万载重吨。运价方面，11月30日，波罗的海干散货指数BDI为1355点，较上月底下跌7.4%；11月平均值为1299点，环比下跌28.4%，同比下跌53.3%。11月30日，上海航运交易所发布的远东干散货指数(FDI)租金指数为991.05点，较上期末下跌22.8%；11月平均值为1044.97点，环比下跌29.3%，同比下跌54.0%。

运输需求总体低迷，海岬型船市场低位震荡。11月份，钢厂盈利情况虽有所恢复，但多数仍在盈亏边缘线徘徊，采购相对谨慎，多以刚需补库为主，铁矿石价格维持低位。11月30日，品位为62%的澳大利亚铁矿石价格报收101.4美元/吨，11月平均价格为93.1美元/吨，环比仅上涨1.2%。冬季限产影响显现，钢厂检修力度加大，高炉开工率较上月有所下滑，11月平均开工率较上月下降约6%。港口库存持续累库，11月25日，港口铁矿石库存为1.35亿吨，较上月末上涨540万吨。运价方面，月初，海岬型船市场一度表现低迷，货盘增量不及预期，叠加国内钢厂盈利率持续走低以及FFA远期合约价格下跌，发货人不断加大压价力度，运价跌至低位。上旬后半段，随着运价跌至低位，货主纷纷加大出运力度，澳洲主要矿商齐聚市场询盘，巴西发货阶段性增多，需求集中释放，局部运力供给紧俏，运价大幅上行。一波集中拉运后，从中旬开始，市场需求逐步转弱，低迷态势再度显现。远程矿和澳洲东部煤炭货盘也均有缩减，即期市场由供不应求逐渐转变为供给过剩，运价重回下行通道。临近月末，市场迎来月内第二波上涨行情，运价跌至低位再次激发市场发货热情，前期富裕运力得到一定消化后，运价迎来反弹。总的来看，11月份，持续低迷的需求主导市场走势。仅有的两波短暂上涨行情，主要是由于运价跌至低位所致，市场缺乏可持续性实际利好。11月30日，中国-日本/太平洋往返航线日租金为12143美元，本期平均值10385美元，较上期平均下跌22.1%。11月30日，西澳丹皮尔至青岛航线运价为8.533美元/吨，本期平均值8.346美元/吨，较上期平均下跌8.5%；巴西图巴朗至青岛航线运价为18.986美元/吨，本期平均值19.050美元/吨，较上期平均下跌14.1%。

需求端表现疲弱，巴拿马型船市场持续下行。月初，美湾密西西比河干旱影响仍在，市场活跃度较低，运输需求延续低迷，运价波动下行。之后，市场依旧缺乏利好支撑，虽有阶段性表现，但需求增量有限，租家积极性偏低，运力持续过剩，运价低位下探。11月30日，巴西桑托斯至中国北方港口粮食航线运价为43.15美元/吨，较上期末下跌7.0%，本期平均值44.575美元/吨，较上期平均下跌11.7%。太平洋市场，11月份，煤炭货盘对市场的支撑趋弱。中上旬，国际煤价处于下行通道，下游普遍持较浓的观望情绪，印尼煤出货明显减少。下旬，随着冬季用煤旺季临近，国内电厂集中招标，印尼低卡煤进口需求增多。不过，电厂库存普遍充裕，采购规模有限。且因年度生产额度限制，印尼煤炭供应收紧，煤炭进口阶段性增多并未对巴拿马型船需求形成较好支撑，市场更青睐较小船型。11月30日，中国-日本/太平洋往返航线日租金为10550美元，较上期末下跌32.8%，本期平均值13275美元，较上期平均下跌22.6%。中国南方经印尼至韩国航线日租金为9214美元，较上期末下跌33.0%，本期平均值11553美元，较上期平均下跌23.1%。印尼萨马林达至广州航线运价为7.5美元/吨，较上期末下跌24.3%，本期平均值8.729美元/吨，较上期平均下跌16.3%。

中上旬需求低迷，超灵便型船租金跌至低位。11月中上旬，由于国际煤价处于下行过程中，下游采购普遍谨慎，国内电厂进口规模也较为有限。煤炭运输需求维持淡稳，镍矿、钢材等货种临近年底，淡季特征明显，表现持续低迷。租家压价力度提升，船东被动接受低价，超灵便型船租金下探至低位。下旬，由于印尼煤价格降至较低水平以及国内旺季临近等因素影响，国内电厂进口煤招标增多，且多使用超灵便型船拉运。煤炭运输需求提振对市场形成支撑，供需格局迎来改善，租金触底反弹。11月30日，中国南方/印尼往返航线日租金为8073美元，较上期末下跌32.3%；新加坡经印尼至中国南方航线日租金为10256美元，较上期末下跌27.8%；印尼塔巴尼奥至广州航线运价为10.447美元/吨，较上期末下跌16.1%；菲律宾苏里高至日照航线运价为12.064美元/吨，较上期末下跌15.6%。