中国沿海(散货)运输市场周度报告（2025.02.21）

节后需求支撑市场

综合指数平稳上涨

元宵节后企业陆续开工，下游补库需求释放，终端采购节奏逐步恢复，散货市场热度回升，船东挺价情绪明显，沿海散货运输市场综合指数平稳上涨。2月21日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收932.57点，较上期上涨1.1%。

煤炭市场：市场需求方面，本周，随着冷空气缓慢南下，我国大部分地区气温震荡下降，并转为较常年同期偏低的状态。受此影响，居民用电需求小幅增加，同时下游企业陆续复工，电厂整体负荷增加，电厂库存消耗较前期增多但仍处于高位。本周，沿海八省电厂日耗189.6万吨，环比上涨6.8万吨，库存3351.2万吨，环比下降109.7万吨，存煤可用天数依旧高达17.7天。煤炭价格方面，节后，主产区煤矿生产步入正轨，煤炭供给持续增加，铁路运力提升，在供大于求以及社会库存持续累积的背景下，沿海市场煤价继续承压下行。北方港口虽持续加大疏港力度，但库存始终处于偏高位水平，节后终端采购需求低于市场预期，再加上电煤消费淡季临近，后期船舶接续能力明显不足，港口场存持续向上累积。环渤海各港合计日均调入量121.6万吨，增加25.1万吨；调出量101.2万吨，增加30.7万吨；存煤2718.9万吨，增加141.1万吨。运价走势方面，节后随着企业陆续开工，市场货盘增多，需求集中释放，华南航线市场招标增加，市场商谈氛围略显活跃。外贸市场行情向好，巴拿马型船运力供需收紧，加上节后部分船舶尚未恢复通航，市场可用运力略有收缩，尤其是即期船运价跳涨较为明显，带动沿海散货运输市场价格整体继续回升。

2月21日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收902.28点，较上期上涨1.8%。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）报收527.07点，较上周同期上涨11.5%，其中，秦皇岛-张家港（4-5万dwt）航线运价20.1元/吨，较上周同期上涨2.3元/吨。华南航线，秦皇岛-广州（6-7万dwt）航线运价为25.5元/吨，较上周同期上涨5.9元/吨 ，秦皇岛-广州（5-6万dwt）航线运价为30.7元/吨，较上周同期上涨4.9元/吨。

金属矿石市场：随着钢材需求有所转好，钢价企稳，短期受到供给扰动的铁矿石价格抬升。供需方面，一季度铁矿石处于传统发运淡季，同时国内矿山产量恢复有限，铁矿石供给相对偏低。随着节后消费启动，钢厂日均高炉开工率、高炉产能利用率、铁水产量均微幅上涨，但铁水产量仍处于低位。沿海金属矿石运输市场在煤炭运输市场带动下，运价企稳上行。2月21日，中国沿海金属矿石运价指数（CBOFI）报收603.42点，较2月14日上涨3.6%，其中，青岛/日照-张家港(2-3万dwt) 航线运价22.0 元/吨，较2月14日上涨0.9元/吨。

粮食市场：近期，东北产区玉米价格持续上涨，中储粮集团发布公告增加玉米储备收购规模，持续在市收购，提振多元主体信心。粮食运输市场，本周北港散粮下海量大幅上升，南港受春节库存消耗增长影响提货积极，船东提前复航情绪明显，市场运力增加，导致运价上扬热情有所抑制，沿海粮食运价低位运行。2月21日，沿海粮食货种运价指数报654.75点，较上期上涨3.5%，其中，营口-深圳(4-5万dwt) 航线运价36.8 元/吨，较上期上涨0.8元/吨。

成品油市场：本周，国际原油价格窄幅上升，国内汽柴油价格下调。节后工业生产尚未完全恢复，成品油购销水平较弱，需求下行，终端库存消耗有限，运输需求释放不足，沿海成品油运价小幅下跌。2月21日，上海航运交易所发布的中国沿海成品油运价指数（CCTFI）综合指数1000.85点，较上期下跌1.6%；市场运价指数911.0点，较上期下跌2.6%。