中国沿海(散货)运输市场周度报告（2025.03.21）

沿海运输需求向好

综合指数稳步上涨

本周，生产环节回归常态化水平，工业生产势头向好，吸引终端采购意愿，加之北方港口积极推进疏港措施，运输需求释放，综合指数稳定上涨。3月21日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1071.20点，较上期上涨1.0%。

煤炭市场需求方面，随着气温回升，供暖负荷下降，电煤消费需求趋弱，加之其他清洁能源发电条件向好，煤炭传统消费淡季特征显现，电厂日耗产生季节性回落。同时，非电行业数据表现有待提高，恢复疲乏，需求支撑有限。本周，沿海八省电厂日耗186.5万吨，环比下降4.5万吨；电厂库存3277.7万吨，环比增加16.7万吨，存煤可用天数约17.6天。煤炭价格方面，一方面，两会结束后各生产环节回归常态化水平，煤炭供应充裕，煤价承压下行，到港价格倒挂，产地发运积极性不足。另一方面，铁路部门实施运价优惠，降低运输成本降低，保障煤炭正常集港效率。环渤海各港合计日均调入量122.5万吨，增长1.6万吨；调出量119.1万吨，减少2.6万吨；存煤2941万吨，增加24万吨。运价走势方面，本周初，前期需求集中释放基本结束，叠加煤价触底回弹，下游观望情绪渐浓，整体市场货盘偏少，市场运价小幅下跌。下半周，内贸煤炭需求增多，加之北方港口积极推进疏港措施，吸引下游采购需求释放，沿海运力需求较好，推动煤炭运价上涨。

3月21日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1099.75点，较上期上涨1.6%。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）报收824.65点，较3月14日上涨6.2%，其中，秦皇岛-张家港（4-5万dwt）航线运价34.8元/吨，较3月14日上涨2.6元/吨。华南航线，秦皇岛-广州（6-7万dwt）航线运价为42.5元/吨，较3月14日上涨2.8元/吨 ，秦皇岛-广州（5-6万dwt）航线运价为48.9元/吨，较3月14日上涨4.0元/吨。

金属矿石市场：本周，国内宏观政策落地，支撑钢材基本面向好。但在关税不断加码的背景下，外需整体偏弱，加之地产表现偏弱，钢材价格延续弱势震荡格局。供给方面，因前期铁矿发运量增多，铁矿到港量明显上升，加之疏港量下行，铁矿港口库存略有上升，铁矿价格弱势下跌。运输市场方面，钢厂库存略有去化，终端补库拉运需求存在一定释放，沿海金属矿石市场运输价格平稳上涨。3月21日，中国沿海金属矿石运价指数（CBOFI）报收739.13点，较3月14日上涨2.4%，其中，青岛/日照-张家港(2-3万dwt) 航线运价28.1 元/吨，较3月14日上涨0.8元/吨。

粮食市场：本周，主产区种植户售粮进入尾声，基层余粮较往年同期减少，贸易商囤货意愿增强，放缓出货速度，社会面粮源供应偏紧。同时，进口玉米及其替代谷物数量明显下降，生猪产能持续恢复，国内饲料需求显著向好，刚需补库意愿增强，粮食价格持续上行。北方港口下海量激增，不同程度出现压港情形，港口运力周转效率下降，沿海粮食运价维持上涨走势。3月21日，沿海粮食货种运价指数报843.19点，较上期上涨0.6%，其中，营口-深圳(4-5万dwt) 航线运价46.3 元/吨，较上期上涨0.3元/吨。

成品油市场：本周，国际原油价格呈现偏弱震荡走势。汽油方面，新能源消费替代降低用油需求，汽油需求表现疲软；柴油方面，当前主营整体月度任务进度完成欠佳。加之地炼一次常减压开工负荷小幅提升，成品油供应略有增加，国内汽柴油价格继续下跌，市场货盘释放有限，采购拉运节奏偏缓，沿海成品油运价小幅下探。3月21日，上海航运交易所发布的中国沿海成品油运价指数（CCTFI）综合指数990.98点，较上期下跌0.3%；市场运价指数895.12点，较上期下跌0.6%。