中国沿海(散货)运输市场月度报告（2025.05）

5月，华东地区雨水天气与高温天气交替出现，下游大宗散货终端需求季节性回落，煤炭消耗维持淡季水平。月末，煤炭供应小幅缩减，煤价企稳，市场抄底情绪升温，船东信心增加，但下游库存依旧偏高，终端补库积极性不高，船货双方分歧加大，综合指数窄幅波动。5月30日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1041.60点， 比上月末下跌0.2%，月平均值为1026.47点，环比下跌2.4%。

1、煤炭运输

市场需求方面，5月，一方面，南方降水频繁暴雨连连，利好水电出力；另一方面，北方多地最高气温冲击40度，加之进口煤价格倒挂持续，夏季备库需求有所释放。化工、水泥等非电行业采购有限，煤炭终端需求持弱运行。煤炭价格方面，节后，煤炭产地快速恢复生产，供给持续放宽，但受下游需求释放有限，销售整体冷清。北方港口库存持续走高，疏港压力上升，市场悲观情绪发酵，煤价持续下跌。月底，部分煤矿生产任务完成，供给收紧，夏季旺季预期再起，产地销售转好，坑口煤价小幅探涨。各方协同加快疏港，北方港口集港效率偏低，调入不及调出，库存显著下降，港口煤价趋稳运行。运价走势方面，煤炭价格触底反弹，影响下游囤货节奏，运力需求阶段性偏紧，船东货主博弈加剧，沿海煤炭运输市场运价波动幅度较大。

5月30日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1054.65点，比上月末上涨0.2%，月平均值为1032.32点，环比下跌3.2%。5月30日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛港至张家港（4-5万dwt）航线市场运价为27.0元/吨，比上月末下跌0.1元/吨，月平均值为27.2元/吨，环比下跌2.5元/吨；华南航线，秦皇岛港至广州（6-7万dwt）航线市场运价为36.9元/吨，比上月末下跌0.8元/吨，月平均值为36.0元/吨，环比下跌2.8元/吨。

2、金属矿石运输

5月，南方汛期降雨持续，建材需求季节性回落，螺纹纲需求转弱，钢企控产情绪上升，铁水产量小幅减少。运输市场方面，上半月，受美国关税影响，外贸出口不确定性增加，成材消费预期不稳，终端需求有所下滑，钢企采购补库谨慎，沿海矿石运价持续下行。下半月，全球铁矿发运减量，国内港口进口铁矿库存显著下降，供给收紧，支撑矿石价格窄幅波动，钢企多按需采购。受煤炭运输市场运力阶段性偏紧影响，沿海矿石运价平稳上行。5月30日，金属矿石货种运价指数报收1014.14点，比上月末下跌0.7%，月平均值为1007.80点，环比下跌1.9%。

3、粮食运输

5月，抗旱保夏粮保春种进入关键期，各地多措并举精准施策，小麦减产担忧有所缓解。加之中美联合声明利好进口补充，国内粮源预期供给放宽，玉米价格涨势转弱，小麦价格弱势调整。同期，养殖企业整体出栏节奏加快，中大猪和标猪出栏量增加，终端需求进入淡季，饲企库存相对充裕。加上食品安全执法检查启动，养殖检疫监管力度加强，抑制饲企补库需求释放。本月下旬，受北方港口封航影响，船舶周转放缓，沿海粮食运输市场运价先抑后扬。5月30日，粮食货种运价指数报收806.37点，比上月末下跌1.9%，月平均值为788.13点，环比下跌3.7%。

4、原油及成品油运输

国际原油价格震荡波动，国内成品油价格下调落地，市场预期整体偏弱。5月，南方雨水及强对流天气增多，不利户外工程开展，加之伏季休渔期开启，需求持续弱势运行。另一方面，国内炼厂开工率有所上升，汽柴油供应小幅增加，加之全国夏收拉开序幕，柴油需求提振。运输市场方面，市场整体维持按需采购模式，市场交投氛围平淡，除端午节前出现小幅补库潮外，运价整体维稳。5月30日，上海航运交易所发布的成品油货种运价指数为1381.01点，比上月末下跌1.8%；原油货种运价指数为1656.81点，比上月末上涨0.3%。