国际干散货运输市场月度报告（2025.05）

5月份，国际干散货运输市场表现偏弱，其中中小型船需求较为低迷，远东干散货运价指数震荡下行。分船型来开，海岬型船市场呈先抑后扬走势。上半月，西非航线货量一定程度缩减，澳大利亚和巴西铁矿石新增货盘有限，运价持续下行；下半月，太平洋货盘释放，vale现身市场带动巴西航线货盘增多，过剩运力得以消化，运价触底反弹。巴拿马型船和超灵便型船市场，受内外贸煤价格倒挂及国内电厂库存高位影响，我国进口煤需求表现疲弱，东南亚及印度煤炭进口需求增长也较为乏力，煤炭货盘缩减明显，镍矿、粮食、我国出口钢材对市场支撑也较为有限，可用运力增多，日租金下行。截至6月初，全球干散货市场运力总计14337艘，10.49亿载重吨，较上月末增加约200万载重吨。5月30日，上海航运交易所发布的远东干散货指数（FDI）租金指数为1128.04点，较上月末下跌4.1%；5月平均值为1113.93点，环比上月下跌4.1%。

海岬型船市场先抑后扬，整体表现好于中小船型。宏观方面，5月国际铁矿石价格先涨后跌，整体呈现小幅下跌走势。截至5月30日，品位为62%的澳大利亚铁矿石价格月均值为99.08美元/吨，较上月平均小幅下跌0.3%。5月上旬，部分前期检修的高炉受利润驱动复产，高炉开工率创年内高点，5月247家钢厂高炉开工率平均值为84.13%，环比上升0.6个百分点。截至5月29日，国内45港铁矿石库存总量为13866.58万吨，较上月底减少3.4%。运价方面，上半月，澳洲主要矿商询盘较为谨慎，太平洋市场货量有所下降。同时，西非几内亚政府取消部分矿商采矿权负面消息影响市场信心，部分矿商宣布不可抗力，叠加FFA远期合约价格持续下跌以及期间迎来新加坡节假日等情况，市场氛围较差，成交寥寥，运价承压。下半月，受澳大利亚东部洪水影响，东澳煤炭出货受阻，对市场情绪产生一定影响。但远程矿航线率先复苏，淡水河谷铁矿石货盘释放，西非事件效应逐步消化，市场情绪回暖。太平洋市场也在下旬逐步发力，澳大利亚矿商6月上中旬装期货盘持续释放，运输需求表现向好，运价触底回升。5月30日，中国-日本/太平洋往返航线日租金为18432美元，较上月末上涨21.1%；本期平均值15214美元，较上期平均上涨3.0%；西澳丹皮尔至青岛航线运价为8.813美元/吨，较上月末上涨10.1%；本期平均值7.967美元/吨，较上期平均上涨2.9%。远程矿航线，上半月，西非货量缩减，巴西出货谨慎，空放运力累积，运价持续下行。月中开始，vale现身市场对巴西航线需求形成较强支撑，货盘增多较为明显，6月底、7月初的可用运力略显紧张。市场逐步摆脱前期几内亚事件的影响，运价持续回升。5月30日，巴西图巴朗至青岛航线运价为20.421美元/吨，较上月末上涨3.7%；本期平均值18.856美元/吨，较上期平均下跌4.8%。

巴拿马型船需求较为低迷，运价、日租金震荡下行。粮食市场，5月粮食运输需求总体平稳，但其它货种及航线表现较为弱势，且中美贸易谈判后关税下调，市场反应冷淡，叠加FFA远期合约下探影响，运价缓慢下行。5月30日，巴西桑托斯至中国北方港口粮食航线运价为33.000美元/吨，较上月末下跌4.6%；本期平均值33.987美元/吨，较上期平均下跌1.1%。太平洋市场，5月国内外煤价持续到挂，且电厂存煤较为充裕，煤炭进口需求受到抑制，印尼回国煤炭货盘稀少。另外，由于大雨洪水影响，前期表现相对较好的东澳煤炭也在下半月有所缩减。缺乏需求端支撑，运价、日租金承压下跌。5月30日，中国-日本/太平洋往返航线日租金为9644美元，较上月末下跌20.1%；本期平均值10731美元，较上期平均下跌13.1%；印尼萨马林达至广州航线运价为5.698美元/吨，较上月末下跌15.7%；本期平均值6.222美元/吨，较上期平均下跌8.3%。

超灵便型船市场主要货种运输需求均转弱。5月份，东南亚市场氛围整体较为冷清，国内进口煤采购动力不足，东南亚、印度等进口煤需求表现也有所趋弱，煤炭货盘偏少。受天气等因素影响，镍矿货盘缩减；我国北方出口钢材对市场支撑有限，运力过剩持续，日租金下跌。5月30日，中国南方/印尼往返航线日租金为7709美元，较上月末下跌16.6%；本期平均值8599美元，较上期平均下跌3.7%；新加坡经印尼至中国南方航线日租金为9514美元，较上月末下跌15.0%；本期平均值10613美元，较上期平均下跌2.6%；印尼塔巴尼奥至中国广州航线运价为7.864美元/吨，较上月末下跌8.6%；本期平均8.284美元/吨，较上期平均下跌2.8%。