中国沿海(散货)运输市场月度报告（2025.11）

11月，受较强冷空气影响，北方现大范围降温雨雪天气，推动冬季取暖用电负荷预期，刺激储煤需求释放，同时受电商购物节带动的物流需求延续，以及工程基建行业仍处于赶工期，柴油市场交易火热，船商贸易氛围好转，船东挺价情绪较浓，综合指数大幅大涨。

11月28日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1171.03点，比上月末上涨1.6%，月平均值为1216.18点，环比上涨9.2%。

1、煤炭运输

市场需求方面，随着冷空气活动逐渐频繁，北方地区开始大面积供热，冬季取暖耗能预期随之升温，大多数电厂需提前进行补库储备，但采购以长协煤及高性价比进口煤为主，对高价市场煤仅维持刚需采购。沿海八省电厂日耗183.8万吨，存煤可用天数增加。

煤炭价格方面，在部分矿区月底完成生产目标压缩产能的背景下，叠加环保督察约束等因素，国内煤炭产量整体增长有限，产地煤价走势偏强。进口煤优势显现，有效弥补了国内供应缺口，确保了度冬期间供给的相对充足，同时，终端用户对前期偏高煤价接受度持续下降，采购决策趋于谨慎，北方港口煤炭价格整体维稳运行。

运价走势方面，冬季取暖用电用煤需求支撑下，终端派船北上较积极，船货贸易往来频繁。但由于货源结构问题，存在船等货问题，货源流转受到一定制约。终端补库进程略显滞后，船货商谈积极性较高，但后期买方对价格接受度逐渐下降，市场观望情绪蔓延，沿海煤炭运价先涨后跌。

11月28日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1204.4点，比上月末上涨0.9%，月平均值为1271.34点，环比上涨11.3%。11月28日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛港至张家港（4-5万dwt）航线市场运价为35.4元/吨，比上月末下跌5.9元/吨，月平均值为44.9元/吨，环比上涨7.1元/吨；华南航线，秦皇岛港至广州（6-7万dwt）航线市场运价为43.6元/吨，比上月末下跌5.6元/吨，月平均值为50.7元/吨，环比上涨4.8元/吨。

2、金属矿石运输

本月，螺纹钢需求步入季节性淡季，表需有所回落。受此影响，钢厂利润有所收缩，铁水产量虽略有回落但仍处高位，对铁矿石需求仍有所支撑。同期，铁矿石全球发运量维持高位，到港量大幅增加，疏港量小幅回升，港口库存小幅累积。运输市场方面，因前期下游提前订船消耗了部分运力，市场运力偏紧，船东挺价情绪较浓，沿海金属矿石运价大幅上涨。

11月28日，金属矿石货种运价指数报收1126.79点，比上月末上涨3.5%，月平均值为1143.68点，环比上涨7.5%。

3、粮食运输

本月，供应端方面，国内主产区气温回落，为新粮存储创造有利条件，基层种植户惜售情绪同步升温，同时中储粮直属库及贸易商大多入市采购，叠加区域性物流运输紧张，市场流通环节出现阶段性供应偏紧格局。下游采购拉运积极，沿海粮食运价大幅上涨。

11月28日，粮食货种运价指数报收1283.4点，比上月末上涨3.9%，月平均值为1333.53点，环比上涨18.2%。

4、原油及成品油运输

本月，国际原油价格小幅波动，国内成品油价格平稳运行。汽油方面，由于缺乏节假日等利好因素提振，居民出行半径难有扩张，汽油需求表现平淡。柴油方面，受电商购物节带动的物流需求支撑，以及南方地区基建工程处于赶工阶段，需求端底部支撑相对稳固，其消费韧性明显强于汽油。主营炼厂开工率小跌，地炼开工率小涨，运输市场拉运节奏不变，沿海成品油运价小幅上涨。

11月28日，上海航运交易所发布的成品油货种运价指数为1345.39点，比上月末上涨2.1%；原油货种运价指数为1616.4点，比上月末上涨0.4%。

以上内容转自上海航交所。