中国沿海(散货)运输市场周度报告（2025.12.12）

下游补库节奏放慢

综合指数持续下跌

本周，全国气温较往年偏暖，电厂日耗增速提升缓慢，叠加电厂自身库存处于高位，补库需求低迷，且煤价持续下行进一步加剧市场观望情绪，货少船多格局再度显现，综合指数继续下跌。12月12日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1058.23点，较上期下跌5.9%。

煤炭市场：市场需求方面，本周，华东、华南作为沿海核心用电区域，受天气偏暖影响，居民取暖用电需求平稳释放；沿海电厂煤耗虽震荡上升，但依托长协煤的稳定供应，电厂库存始终维持在安全区间。本周，沿海八省电厂日耗197.6万吨，环比上涨6.5万吨，存煤可用天数17.4天，库存3434万吨。煤炭价格方面，本周，正值迎峰度冬关键期，各主要运煤通道运力持续释放，货源集港量显著增加，叠加阶段性封航导致货源流转受阻，北方港口库存迅速攀升。同时，终端进口煤招标规模扩大，进一步挤压内贸市场份额，国内煤价弱势运行。环渤海各港调进量129.8万吨，环比下跌11.3万吨，调出量101.7万吨，环比减少26.6万吨，合计存煤2692万吨，环比增加159万吨。运价走势方面，受坑口煤价快速下跌影响，北方集港积极性较好，港口库存攀升至高位。同时下游终端日耗增加缓慢，非电需求有所减少，补库节奏放慢，运输市场货盘减少，沿海煤炭运价承压下跌。

12月12日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1037.46点，较上期下跌8.9%。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）报收638.06点，较12月5日下跌19.4%，其中，秦皇岛-张家港（4-5万dwt）航线运价24.8元/吨，较12月5日下跌7.0元/吨。华南航线，秦皇岛-广州（6-7万dwt）航线运价为34.3元/吨，较12月5日下跌6.7元/吨 ，秦皇岛-广州（5-6万dwt）航线运价为39.5元/吨，较12月5日下跌7.0元/吨。

金属矿石市场：本周，钢材淡季需求偏弱，在产能过剩背景下，螺纹产量进一步下降，钢厂持续检修，铁水产量延续下滑趋势，钢厂按需生产为主，补库意愿较低。同期，全球铁矿石发运量小幅回落，到港量小幅减少，国内疏港量小幅下降，港口库存继续累积，运输市场货少船多，沿海金属矿石运价大幅下跌。12月12日，中国沿海金属矿石运价指数（CBOFI）报收751.6点，较12月5日下跌9.7%，其中，青岛/日照-张家港(2-3万dwt) 航线运价29.2 元/吨，较12月5日下跌3.6元/吨。

粮食市场：本周，国内阶段性高价限制了用粮企业采购积极性，加之受小麦及储备玉米调节储备投放的传闻影响，市场预期走弱，种植户与贸易主体释放粮源。深加工工厂门到货量有所回升，但对高价粮源承接能力不足，玉米价格回落调整。运输市场方面，受降雪天气及寒潮影响导致港口内贸玉米到货不足，市场成交清淡，沿海粮食运价小幅下跌。12月12日，沿海粮食货种运价指数报1230.78点，较上期下跌1.8%，其中，营口-深圳(4-5万dwt) 航线运价65.8 元/吨，较上期下跌0.7元/吨。

成品油市场：本周，国际原油价格小幅下跌,国内成品油价格小幅波动。供应端，主营炼厂及山东地炼开工率均预期上涨，场内资源供应预计增加。需求端，柴油方面，户外基建工程等用油单位需求量有所下降；汽油方面，北方地区气温下降，民众汽车出行率提升，且随着元旦假期临近，终端企业提前补仓需求增强。市场货盘增多，运力偏紧，沿海成品油运价大幅上涨。12月12日，上海航运交易所发布的中国沿海成品油运价指数（CCTFI）综合指数1010.6点，较上期上涨2.8%；市场运价指数973.65点，较上期上涨6.1%。

以上内容转自上海航交所。