中国沿海(散货)运输市场周度报告（2025.12.19）

煤炭上下游库存走高

综合指数小幅下跌

本周，气温回暖，沿海电厂日耗起伏，整体补库压力不强。同时，煤价持续下跌进一步加剧买方观望情绪，采购以长协和进口煤为主，货盘零星释放，市场成交冷清，综合指数小幅下跌。12月19日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1036.64点，较上期下跌2.0%。

煤炭市场：市场需求方面，本周，受大范围大风降温雨雪天气影响，多地气温创下立冬后新低，居民用电负荷提升，拉动沿海电厂日耗逐步回升，但依托长协煤的稳定供应，电厂库存始终维持在安全区间。本周，沿海八省电厂日耗208.8万吨，环比上涨11.2万吨，存煤可用天数16.3天，库存3399.5万吨。煤炭价格方面，本周，在前期运煤通道运力持续释放的背景下，煤炭产业链各环节库存持续走高，叠加大型煤企外购价格大幅下调，拉低市场基准价，引发中小煤矿、贸易商跟风降价出货，煤炭价格持续下降。环渤海各港调进量113.6万吨，环比下跌16.2万吨，调出量106.1万吨，环比增加4.4万吨，合计存煤2746万吨，环比上涨56万吨。运价走势方面，本周，受寒潮降温雨雪天气影响，沿海电厂日耗逐步回升，但煤炭产业链各环节库存持续走高，叠加大型煤企外购价格大幅下调，加重观望情绪，运输市场货盘零星释放，沿海煤炭运价小幅下跌。

12月19日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1013.29点，较上期下跌2.3%。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）报收633.08点，较12月12日下跌0.8%，其中，秦皇岛-张家港（4-5万dwt）航线运价24.5元/吨，较12月12日下跌0.3元/吨。华南航线，秦皇岛-广州（6-7万dwt）航线运价为34.0元/吨，较12月12日下跌0.3元/吨 ，秦皇岛-广州（5-6万dwt）航线运价为39.3元/吨，较12月12日下跌0.2元/吨。

金属矿石市场：本周，钢材表需回升，厂库、社库双双回落，螺纹价格随之回升，钢厂利润回暖。同期，澳巴铁矿石发运量有所回升，到港量小幅增加，终端维持现有补库节奏，港口库存继续累积，沿海金属矿石运价小幅下跌。12月19日，中国沿海金属矿石运价指数（CBOFI）报收736.91点，较12月12日下跌2.0%，其中，青岛/日照-张家港(2-3万dwt) 航线运价28.5 元/吨，较12月12日下跌0.7元/吨。

粮食市场：本周，主产区基层种植户惜售情绪转浓，加之用粮企业库存已有所积累，高位建库意愿减弱，市场购销活跃度一般，玉米价格持续下跌。运输市场方面，南方港口进口谷物价格优势明显，一定程度上压制内贸玉米需求，市场购销相对清淡，货盘释放减缓，沿海粮食运价大幅下跌。12月19日，沿海粮食货种运价指数报1122.93点，较上期下跌8.8%，其中，营口-深圳(4-5万dwt) 航线运价60.8 元/吨，较上期下跌5.0元/吨。

成品油市场：本周，国际原油价格小幅下跌,国内成品油价格震荡下行。供应端，主营炼厂开工率呈现小幅上行态势，山东地炼开工率维持窄幅震荡。需求端，12月下旬起，国内大部分省市将再次降温，柴油户外刚需持弱，汽油元旦备货对于价格及需求提振有限。运输市场下游采购增加，压港情况显现，运力有所偏紧，沿海成品油运价小幅上涨。12月19日，上海航运交易所发布的中国沿海成品油运价指数（CCTFI）综合指数1012.43点，较上期上涨0.2%；市场运价指数977.32点，较上期上涨0.4%。

以上内容转自上海航交所。