中国沿海(散货)运输市场月度报告（2025.12）

12月，全国气温较往年偏暖，电厂日耗增速提升缓慢，叠加电厂自身库存处于高位，补库需求低迷，且煤价持续下行进一步加剧市场观望情绪，市场采购仍以长协煤与进口煤为主，货盘零星释放，市场成交冷清，综合指数持续下跌。12月26日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1018.75点， 比上月末下跌13.0%，月平均值为1059.66点， 环比下跌12.9%。

1、煤炭运输

市场需求方面，本月，华东、华南受天气偏暖影响，居民取暖用电需求释放平稳，下游日耗震荡上升，电厂库存始终维持在安全区间，下游采购意愿较弱，补库以刚需长协保供为主，沿海八省电厂日耗220万吨，存煤可用天数略有减少。煤炭价格方面，正值迎峰度冬关键期，各主要运煤通道运力持续释放，货源集港量显著增加，叠加阶段性封航导致货源流转受阻，北方港口库存迅速攀升。同时，大型煤企外购价格大幅下调，拉低市场基准价，引发中小煤矿、贸易商跟风降价出货，沿海电厂也仅针对部分品质优良、性价比突出的市场煤进行零星补充，煤炭价格持续下降。运价走势方面，受坑口煤价快速下跌影响，终端市场观望情绪升温，煤炭库存在历史高位持续累积，拉运货盘稀少，沿海煤炭运价持续下降。直至年底，受寒潮降温雨雪天气影响，海电厂日耗逐步回升，加之大风天气导致北方港口间歇性封航，运输市场货盘释放，即期运力有所偏紧，沿海煤炭运价企稳回升。12月26日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收991.11点，比上月末下跌17.7%，月平均值为1045.06点，环比下跌17.8%。12月31日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛港至张家港（4-5万dwt）航线市场运价为26.2元/吨，比上月末下跌9.2元/吨，月平均值为27.0元/吨，环比下跌17.9元/吨；华南航线，秦皇岛港至广州（6-7万dwt）航线市场运价为32.4元/吨，比上月末下跌11.2元/吨，月平均值为35.9元/吨，环比下跌14.9元/吨。

2、金属矿石运输

本月，随冬季采暖季限产，钢材需求已正式进入淡季，淡季钢材需求疲软叠加钢厂利润不佳等因素限制了钢厂生产积极性，部分钢厂主动选择减产，高炉产能利用率下降，铁水产量延续下滑趋势，补库需求有所放缓。同期，全球铁矿石发运量高位回落，到港量小幅减少，疏港量下降，港口库存呈累库趋势，市场供应相对宽松，沿海金属矿石运价大幅下跌。12月26日，金属矿石货种运价指数报收1030.85点，比上月末下跌8.5%，月平均值为1056.07点，环比下跌7.7%。

3、粮食运输

本月，随着国内主产区玉米价格上涨，种植户售粮的积极性缓慢升温，市场流通粮源逐渐增加，深加工企业到货量充足，但阶段性高价也限制了用粮企业采购积极性，加之受小麦及储备玉米调节储备投放的传闻影响，市场预期开始走弱，叠加用粮企业库存已有所积累，高位建库意愿减弱，市场购销活跃度一般，玉米价格随之持续回落。运输市场方面，南方港口进口谷物价格优势明显，一定程度上压制内贸玉米需求，市场购销相对清淡，货盘释放减缓，沿海粮食运价大幅下跌。12月26日，粮食货种运价指数报收1058.76点，比上月末下跌17.5%，月平均值为1166.52点，环比下跌12.5%。

4、原油及成品油运输

本月，国际原油价格小幅震荡，国内成品油价格小幅波动。汽油方面，北方地区气温下降，民众汽车出行率提升，且随着元旦假期临近，终端企业提前补仓需求增强。柴油方面，因北方气温下降抑制户外基建作业，户外用油企业开工受限，且物流运输活跃度下降，南方基建项目虽仍处于赶工阶段，但整体需求不振难以提振市场心态。主营炼厂及山东地炼开工率均预期上涨，运输市场下游采购增加，压港情况显现，运力有所偏紧，沿海成品油运价小幅上涨。12月26日，上海航运交易所发布的成品油货种运价指数为1388.04点，比上月末上涨3.2%；原油货种运价指数为1643.57点，比上月末上涨1.7%。

以上内容转自上海航交所。