国际干散货运输市场月度报告（2025.12）

12月，国际干散货运输市场开始步入传统淡季，且有圣诞假期影响，三大船型日租金月均值环比跌多涨少，但明显好于上年同期。具体船型来看，海岬型船市场矿商在月初冲量结束后，运价高位回落，月均值环比、同比均上涨。巴拿马型船市场煤炭货盘缩减较多，市场运力过剩凸显，船东降价成交，日租金、运价跌幅较大。超灵便型船市场日租金小幅回落。截至12月底，全球干散货市场运力总计14610艘，10.66亿载重吨，较上月末增加约200万载重吨。12月31日，上海航运交易所发布的远东干散货指数（FDI）租金指数为1191.75点，较上月末下跌40.6%，较上年底上涨73.5%；月平均值为1669.93点，环比上月下跌7.5%。

海岬型船市场冲高后震荡下行，运价月均值环比小幅上涨。宏观方面，12月国际铁矿石价格小幅波动，整体相对稳定。品位为62%的澳大利亚铁矿石价格月均值为105.5美元/吨，较上月平均上涨1.6%。采暖季环保限产，钢厂检修增加，高炉开工率持续下跌，12月国内247家钢厂高炉开工率平均值为78.90%，环比下降3.41个百分点。下游需求较弱，我国港口铁矿石库存继续累库，截至12月30日，国内45港铁矿石库存总量为15929.06万吨，较上月底增长4.7%，较年初增长7.1%（即增加1052万吨），为2022年3月以来新高。运价方面，月初，澳大利亚矿商季度冲量，12月中下旬装期的船运需求较高，且OP在现货市场表现活跃，同时大西洋往返航线涨势较猛，FFA远期合约价格持续上涨，市场看涨情绪浓厚，海岬型船市场运价创年内新高。中旬，伴随前期一波集中出货后，主要矿商发货节奏放缓，货量缩减，运价下跌。下旬，圣诞假期，部分参与者离场休假，澳大利亚货盘不多，市场活跃度下降，部分船东急于降价成交，澳大利亚至青岛航线运价较大幅度下跌后趋于稳定。12月31日，中国-日本/太平洋往返航线日租金为21519美元，较上月末下跌34.7%；本期平均值29672美元，较上期平均上涨7.5%；西澳丹皮尔至青岛航线运价为8.590美元/吨，较上月末下跌25.1%；本期平均值10.418美元/吨，较上期平均上涨0.7%。远程矿航线运价先抑后扬，前高后低。月初，巴西和西非至中国铁矿石货盘一般，但受太平洋市场大幅上涨以及大西洋往返航线铁矿及煤炭货盘增加、可用运力紧张等拉动，远程矿航线运价跟涨。之后由于太平洋市场行情转弱，长航线货盘未及时补充，运价回落。下半月，巴西、西非等矿石货盘增加，且巴西市场1月装期可用运力偏紧，长航线运价有所反弹。12月31日，巴西图巴朗至青岛航线运价为22.663美元/吨，较上月末下跌8.1%；本期平均值23.923美元/吨，较上期平均上涨0.6%。

巴拿马型船市场日租金、运价单边回落。粮食市场，南美粮食运输市场处于淡季，货盘继续缩减，且太平洋市场运价回落，FFA远期合约价格下跌，粮食运价持续下行。12月31日，巴西桑托斯至中国北方港口粮食航线运价为32.617美元/吨，较上月末下跌16.9%；本期平均值35.768美元/吨，较上期平均下跌8.5%。太平洋市场，自11月下旬开始，国内煤价下跌，市场观望情绪增加，且电厂煤炭库存较高，印尼回国煤炭货盘有所减少；同时日本、韩国以及 印度等进口煤需求也偏少，市场船多货少，日租金下跌。下旬，圣诞假期，市场节日气氛浓厚，仅零星货盘释放，且国内沿海运输市场行情较差，部分内外贸兼营船外放，加剧市场运力过剩压力，船东降价抢货，太平洋市场日租金加速下行。12月31日，中国-日本/太平洋往返航线日租金为9200美元，较上月末下跌50.6%；本期平均值13330美元，较上期平均下跌25.5%；印尼萨马林达至广州航线运价为6.077美元/吨，较上月末下跌33.1%；本期平均值7.539美元/吨，较上期平均下跌15.0%。

超灵便型船市场先稳后跌，日租金月均值环比下滑。上旬，至中国、印度以及东南亚煤炭船运需求集中释放，市场即期运力紧张，行情火热，日租金涨至年内最高水平。中旬开始，市场采购热情降温，且随着圣诞假期到来，市场货盘偏少，可用运力增多，船东信心不足，降低报价，日租金继续下跌。12月31日，中国南方/印尼往返航线日租金为8041美元，较上月末下跌36.1%；本期平均值11043美元，较上期平均下跌4.9%；新加坡经印尼至中国南方航线日租金为9114美元，较上月末下跌40.3%；本期平均值13091美元，较上期平均下跌6.9%；印尼塔巴尼奥至中国广州航线运价为8.053美元/吨，较上月末下跌15.2%；本期平均9.103美元/吨，较上期平均下跌1.1%。

以上内容转自上海航交所。