中国沿海(散货)运输市场周度报告（2025.02.28）

运输市场商谈向好

综合指数小幅上行

随着月末节点来临，部分终端提前拉运，货盘有所释放，商谈氛围整体向好，运输市场成交稳中有进，综合指数继续上行。2月28日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收964.48点，较上期上涨3.4%。

煤炭市场：市场需求方面，随着天气转暖，北方取暖季结束，煤炭消耗淡季来临，居民用电需求走弱；元宵节后，随着企业复工和基建加码，工业原料需求复苏，非电行业耗煤量有所提升，终端电厂日耗增加，消耗部分库存，但整体仍处于高位水平。本周，沿海八省电厂日耗203.6万吨，环比上涨14万吨；电厂库存3182.4万吨，环比下降168.8万吨，存煤可用天数依旧高达15.6天。煤炭价格方面，元宵节后供给端恢复较快，市场供需宽松格局不变，长期的供强需弱形势使得市场信心崩塌，沿海煤炭市场价格加速下行，环渤海动力煤综合价格指数继续下行，创下自2021年9月以来的新低。港口场存持续向上累积，环渤海各港合计日均调入量122.3万吨，增加0.8万吨；调出量116.9万吨，增加15.6万吨；存煤2757万吨，增加38.1万吨。运价走势方面，上半周，受外贸运输市场向好带动，兼营船流向外贸市场，商谈氛围整体向好，沿海船东提价情绪高昂，沿海煤炭运价延续涨势。周中，随着煤炭价格持续下跌，下游观望情绪加重，电厂放缓采购，市场成交积极性有所降低。沿海煤炭运输价格小幅波动，华南地区航线受外贸市场行情带动，巴拿马运力略显紧张，价格依旧坚挺。   

2月28日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收949.37点，较上期上涨5.2%。中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）报收573.23点，较2月21日上涨8.8%，其中，秦皇岛-张家港（4-5万dwt）航线运价21.2元/吨，较2月21日上涨1.1元/吨。华南航线，秦皇岛-广州（6-7万dwt）航线运价为31.4元/吨，较2月21日上涨5.9元/吨 ，秦皇岛-广州（5-6万dwt）航线运价为35.9元/吨，较2月21日上涨5.2元/吨。

金属矿石市场：随着行业的复工复产，及两会临近，宏观基本面逐步修复。矿山产能利用率有所回升，铁矿石供应增加。不过钢材价格再度走弱，钢厂利润承压，需求端缺乏持续支撑，整体铁水产量呈现小幅下滑趋势。库存方面，45港铁矿石库存下降，但绝对值仍处于近三年同期高位。沿海金属矿石运输市场行情基本维稳，运价受煤炭运输市场带动企稳上行。2月28日，中国沿海金属矿石运价指数（CBOFI）报收615.52点，较2月21日上涨2.0%，其中，青岛/日照-张家港(2-3万dwt) 航线运价22.6 元/吨，较上期上涨0.6元/吨。

粮食市场：节后深加工企业检修结束，叠加生产利润增加，深加工企业开机率回升，但下游整体消耗仍然有限，散粮市场价格平稳。运输市场方面，近期部分南方港口呈现满仓情况，港口周转效率下降，激发船东挺价心理，沿海粮食运价持续上涨。2月28日，沿海粮食货种运价指数报686.22点，较上期上涨4.8%，其中，营口-深圳(4-5万dwt) 航线运价38.5 元/吨，较上期上涨1.7元/吨。

成品油市场：本周，随着国际原油价格下跌，国内油价呈现下调趋势。下游需求恢复缓慢，市场情绪整体偏弱，油市供应过剩情况短期内难以缓解。山东地炼汽油出货不畅，库存上涨。柴油终端采购意愿不强，成交转弱，各炼厂柴油库存整体小幅上涨。下游拉运需求有限，沿海成品油运价小幅下跌。2月28日，上海航运交易所发布的中国沿海成品油运价指数（CCTFI）综合指数997.42点，较上期下跌0.3%；市场运价指数904.15点，较上期下跌0.8%。