中国沿海(散货)运输市场月度报告（2025.02）

2月，受春节假期影响，节后企业复工进度较往年偏慢，大宗商品需求下滑。下游库存储备充裕，整体拉运需求有限，运输市场延续船多货少局面，综合指数低位下探。2月28日，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收964.48点， 比上月末上涨3.2%，月平均值为937.02点， 环比下跌3.3%。

1、煤炭运输

市场需求方面，适逢春节假期，企业停工，工业用电需求缩减，电厂负荷大幅下降，终端整体日耗显著回落，存煤可用天数大幅上升。元宵节后，工厂企业陆续复工，日耗缓慢恢复至春节前水平，存煤可用天数回落。下旬，我国大部分地区气温震荡下降，并转为较往年同期偏低的状态，居民用电需求小幅增加，加之下游企业复工，电厂整体负荷增加，库存消耗较前期增多。煤炭价格方面，节后，多数煤矿恢复正常产销，铁路运量增加，北方港口调入量持续上升，下游需求尚处恢复阶段，加之在长协保供和进口补充下，终端电厂库存持续偏高，补库压力较小，调出不及调入，北方港口煤炭库存明显增加，但受发货成本偏高影响，部分上游仍存挺价心态，成交僵持。下旬，主产区煤矿生产步入正轨，煤炭供给持续增加，长期的供强需弱形势使得市场信心崩塌，沿海煤炭市场价格加速下行，创下自2021年9月以来的新低。运价走势方面，春节期间，煤炭运输市场基本停滞，运价底部运行。元宵节后，下游非电企业陆续开工，补库拉运需求小幅释放，但过剩运力依旧较多，逐步消化尚需时日，运价底部小幅波动。2月下旬，随着外贸市场行情向好，巴拿马型船运力供需收紧，加上节后部分船舶尚未恢复通航，市场可用运力略有收缩，尤其是即期船运价跳涨较为明显，带动沿海散货运输市场价格整体继续回升。

2月28日，上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收949.37点，比上月末上涨5.8%，月平均值为906.41点，环比下跌3.6%。2月28日，上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）中，秦皇岛港至张家港（4-5万dwt）航线市场运价为21.2元/吨，比上月末上涨3.1元/吨，月平均值为19.2元/吨，环比下跌1.1元/吨；华南航线，秦皇岛港至广州（6-7万dwt）航线市场运价为31.4元/吨，比上月末上涨11.8元/吨，月平均值为23.2元/吨，环比上涨1.4元/吨。

2、金属矿石运输

节后，随着外贸市场不确定性因素增加，钢材价格向下调整，加之国内尚处节后复工阶段，整体需求偏弱，厂库、港存、社会库存均有显著上升。下旬，基建开工增多，钢材需求有所转好，钢价企稳，短期受到供给扰动的铁矿石价格抬升，钢厂日均高炉开工率、高炉产能利用率、铁水产量也均微幅上涨，但铁水产量仍处于低位。沿海金属矿石运输市场在煤炭运输市场带动下，运价企稳上行。2月28日，金属矿石货种运价指数报收974.29点，比上月末上涨1.6%，月平均值为962.82点，环比下跌2.5%。

3、粮食运输

本月，基层收粮进入关键期，国家粮食和物资储备局印发通知，保障农民售粮顺畅，国储持续增加收储，基层售粮逐渐放量。猪肉价格跌至成本附近，养殖端惜售情绪上升，生猪存栏持续增长，饲料需求向好。运输市场北港散粮下海量大幅上升，南港受春节库存消耗增长影响，提货积极，受煤炭运输市场运力过剩影响，运价上扬热情有所抑制，沿海粮食运价继续低位运行。2月28日，粮食货种运价指数报收686.22点，比上月末上涨6.7%，月平均值为659.61点，环比下跌6.4%。

4、原油及成品油运输

国际原油价格窄幅震荡，国内汽柴油行情震荡下行。元宵节后，随着企业、工地逐步开工，柴油需求回暖。但汽油需求继续下滑，市场情绪整体偏弱，油市供应过剩情况短期内难以缓解。运输市场方面，终端库存消耗有限，采购计划减少，市场货盘骤减，部分船东降价接单，沿海成品油运价持续下行。2月28日，上海航运交易所发布的成品油货种运价指数为1371.16点，比上月末下跌6.3%；原油货种运价指数为1654.93点，比上月末上涨1.0%。